专题：宇宙经济论坛年会_2026冬季达沃斯

　　群众股市周三联络第四个交游日走低，好意思国股指期货尝试性反弹，交游员正恭候好意思国总统特朗普在达沃斯的言语，以判断他是否会为往常几天围绕格陵兰问题与欧洲的弥留关系“降温”。

　　扬弃发稿，谈指期货跌0.27%，标普500指数期货跌0.20%，纳指期货跌0.39%。

　　MSCI群众指数下降0.12%，联络第四日走低；欧洲STOXX 600指数通常下降。该指数出口导向型权重较高，包括国防、制药与科技等板块，跟着极度好意思国关祱风险上升而承压。

　　亚洲股市也扈从好意思国尾盘回落而走低。商场对国外资金抛售好意思国资产的担忧——即所谓“抛售好意思国”交游——再次升温。该交游在客岁4月“自在日”（Liberation Day）关祱声光芒曾出现。隔夜华尔街大跌逾越2%，好意思元录得一个多月来最大单日跌幅，进一步加重了上述情谊。

　　不外，追踪好意思国基准股指的期货合约高潮0.2%。此前，该基准指数录得三个月来最大单日跌幅。跟着特朗普在启程参加宇宙经济论坛前开释出更为松驰的措辞，商场抛售压力有所缓解，尽管他仍坚执好意思国应规定这块自治领地。

　　Pepperstone究诘主宰Chris Weston暗意：“要道问题是，逢低买盘是否会入场因循早盘疲弱，照故旧游员会以为事件发展足以促使进一步缩短风险敞口。”

　　债市终于企稳

　　商场情谊进一步得回因循的是，日本长期国债的强盛反弹带动群众债市企稳。好意思国30年期国债收益率下行1个基点至4.91%，收益率弧线举座回落。

　　周二，日本长期国债遇到近25年来最热烈抛售，原因是商场担忧日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）可能鼓吹扩大财政开销。与此同期，好意思国30年期国债收益率一度靠近5%关隘，为客岁9月以来初次；德国国债收益率也大幅上升。

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　　至周三，日本国债价钱反弹，买盘总结险些逆转了前一日收益率的涨幅。好意思国国债也出现访佛缔造：30年期好意思债收益率下降2.5个基点至4.896%。

　　揣测标普500波动对冲需求的VIX指数小幅回落至19.19，但仍接近周二波及的两个月高位，裸露投资者弥见谅谊尚未彰着消退。

　　避险情谊仍在贵金属上体现得最为彰着：黄金靠近4，900好意思元/盎司；白银也刷新历史新高。好意思元在联络三日下降后企稳。

　　Singular Bank策略主宰Roberto Scholtes暗意：“尽管地缘政事杂音许多，面前股票商场更像是一次纯本事性回调，而不是庸碌的风险回避阶段。特朗普若发表更松驰的言论虽然会改善商场情谊，但在我看来，除非收益率弧线彰着下行，不然难以触发强盛反弹。”

　　特朗普出席期间被推迟

　　特朗普原定于当地期间下昼2：30在达沃斯发表言语，但由于其飞机出现本事问题，出席期间将被推迟。好意思国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）称，特朗普可能会晚到约三小时，但具体安排尚未最终笃定。

　　特朗普乘坐的飞机当先于华盛顿期间晚上9点45分把握从安德鲁斯机场升空。白宫新闻文告卡罗琳·利维特告诉记者，米乐app升空后不久，机组东谈主员发现了一个“渺小电路故障”，出于严慎起见，“空军一号”返航。飞机在华盛顿期间晚上11点事后不久安全降落在安德鲁斯空军基地，飞动了约1小时20分钟。之后特朗普和随运用命主谈主员登上了一架新飞机，午夜事后几分钟，飞机再次升空赶赴瑞士。

　　与此同期，冯德莱恩周三（1月21日）在法国斯特拉斯堡向欧洲议会发表言语时，强化了对特朗普的措辞。“咱们正处在一个十字街头，”行为欧盟最高行政机构恬逸东谈主，冯德莱恩暗意，“欧洲更倾向于对话与科罚决策——但如有必要，咱们已作念好充分准备，将以合营、过失与顽强的形态聘用举止。

　　特朗普为争取格陵兰而发出的关祱要挟，以及其拒却摒除军事选项的表态，正给这轮牛市提供自客岁4月贸易泛动以来最严峻的压力测试。这一事件发生时，商场乐不雅情谊处于多年高位，且涨势呈现更庸碌扩散。

　　西太平洋银行高档经济学家Mantas Vanagas暗意：“‘抛售好意思国’交游是隔夜主要商场波动的中枢驱动，澳门赌城app投资者试图缩短对好意思国的敞口，因为在许多东谈主看来，好意思国已成为一个不成靠的伙伴，正在现实自我挫败的政策。”

　　分析师指出，即便特朗普聘用更克制的态度能缓解心焦，但要已毕执续回升，仍取决于强盛的盈利预期，以及大型科技公司的成本开支运转疗养为本色讨教的迹象。

　　法国巴黎银行欧洲股票与养殖品策略主宰Georges Debbas暗意：“往常两周咱们在许多资产上皆拉得稀奇，参加超买区间，因此需要一次相对健康的回调。”

　　他称，从面前水平进一步上行，需要欧洲财政开销疗养为盈利上调；在好意思国方面，企业则需要缓解投资者对大型科技开销生意化（变现才略）的担忧。

　　Debbas暗意：“要是艰辛这两个要素，很丢脸到不管欧洲照旧好意思国股市约略保管相等强盛的高潮。”

　　贝森特：不担忧好意思债抛售问题 日本同业会脱手。

　　据报谈，好意思国财长贝森特周三暗意，不缅想好意思债的抛售问题，并将好意思债的抛售与日本国债的波动商量起来，称已与日本同业保执商量，保证他们将聘用范例巩固商场。

　　丹麦在好意思债中的态度卑不足谈，就像这个国度本人一样。敕令欧洲盟友协调：格陵兰岛需要成为好意思国的一部分，并但愿他们坐下来恭候特朗普总统发表言语。

　　好意思股高估值时期，莫得强事迹勾搭=卖事实。

　　1月中旬新一轮好意思股财报败露季迄今，标普500指数身分公司们还是败露的事迹数据裸露，举座本色盈利大幅超出商场一致盈利预期，然则不为所动的投资者们却给出了有纪录以来最灾祸的盈利超预期之后的股价反映。

　　在分析师们看来，背后的主要逻辑在于群众投资者们值此开年之际关于2026年的地缘政事以及宏不雅经济、货币政策与法币钞票储存等远景变得愈发扑朔迷离，以及一些公司未在财报败露中举高2026年齿迹勾搭瞻望，导致投资者们逢高抛售，买在预期，卖在事实似乎成默许动作。

　　迄今约有81%的标普500指数身分公司的本色利润数据超出第四季度一致利润预期。

　　华尔街高喊：政事泛动仅仅杂音，盈利增长才是买点。

　　好意思国正要挟至少发动一场经济干戈，以夺取对格陵兰岛的规定权；日本政局的不笃定性侵犯了群众债券商场；此外，好意思联储的独处性仍靠近来自特朗普政府的要挟。

　　周二，股市创下自10月以来的最大单日跌幅，但华尔街策略师暗意，股市进一步高潮的基础依然踏实。他们的逻辑经常基于这么一个不雅点：风险资产长期以来一直能识破地缘政事泛动，除非这种紊乱导致油价飙升。

　　尽管原油价钱周二攀升，但布伦特原油和西德克萨斯中质原油（WTI）的成交价仍远低于长期平均水平。其他看多不雅点来自企业盈利，预计第四季度利润增长约9%。

　　焦点个股

　　存储见地股盘前继续强势，SanDisk涨超3%，西部数据、好意思光科技涨超2%。

　　奈飞盘前跌近6%，Q1事迹勾搭逊于预期+暂停股票回购。

　　卡夫亨氏盘前跌3.9%，伯克希尔哈撒韦或出售27.5%执股。

　　强生盘前下降近3%，此前公布了第四季度事迹。

　　力拓盘前涨超4%，Q4铁矿石和铜产量强盛增长。

　　好意思联航盘前涨超4%，此前公司发布了乐不雅的第一季度和全年齿迹瞻望。

　　CORVUS制药盘前跌超10%，此前该公司启动了1.5亿股股票刊行。

　　拼多多盘前大涨超7%，税务机关照章依规对“拼多多”作出罚金10万元的处罚决定。

　　百度盘前涨超4%，多家大行看好其Q4事迹。

　　爱奇艺盘前涨超3%，分账剧《老舅》《虚无飘渺》弘扬亮眼。

　　金山云盘前涨超3%，金山云星流平台完成计策升级。

　　名创优品盘前涨2.2%，执续回购+被列为摩通马年内需首选股。

　　小马智行盘前涨2.3%，Robotaxi本事领跑者，券商指其有望充分受益于政策冉冉灵通。

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职守裁剪：郭明煜