炒股就看金麒麟分析师研报，巨擘，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　界面新闻记者 | 吕文琦

　　近期，两起金额高达数百万好意思元的要员保障安排，先后出当今港股上市公司的公告中，激发阛阓情切。

　　昨年11月，宏安地产（01243.HK）息争其母公司宏安集团表示，为引申董事兼行政总裁邓灏康投保一份香港东谈主寿保障，单笔缴付保费约485万好意思元（约3，773万港元）。仅两个月后，本年1月，光丽科技控股有限公司（06036.HK）亦公告，其迤逦全资附属公司以350万好意思元（约2，730万港元）保费，为公司引申董事、董事会主席兼行政总裁李秉光投保一份东谈主寿保障。

　　图片着手：港交所公告

　　两家公司不谋而合地强调，上述保单均属要员保障安排，投保东谈主及受益东谈主均为公司自身，指标在于应付核心经管层发生不测时可能对贪图和财务状态形成的冲击。然则，动辄数百万好意思元的保费范围，也激发了阛阓对要员保障的酷好。

　　何为要员保障？

　　要员保障（Key Person Insurance）频繁是指企业以自身为投保东谈主及受益东谈主，为公司核心东谈主员（如首创东谈主、董事长、行政总裁或要道时刻认真东谈主）投保的东谈主寿或相关保障。

　　曾参与过要员保障销售的港险代理东谈主李希向界面新闻示意，要员保障常常不仅仅单纯的保障安排，而是在特定贪图环境和公司惩处布景下被引入的轮廓性器具，尤其常见于业务高度依赖核心东谈主物的企业，或是在融资经由中，应银行风控要求而确立，以裁汰要道东谈主物变动对贪图和融资带来的不笃定性。

　　李希提到，跟着频年内地企业赴港上市数目加多，我方构兵到的内地企业主和高管中，主动斟酌要员保障的频率也明显飞腾，相关需求正在冉冉增多。

　　传统意旨上的要员保障，多遴荐按时寿险等纯保障型家具，特色是保费相对较低、无或少量现款价值，功能吞并在风险转动。

　　但从宏安地产及光丽科技表示的保单要求来看，频年上市公司遴荐的要员保障在结构上已出现明显变化，不再局限于传统的纯保障型家具，而是更多采用一次性缴付的整付型毕生寿险。

　　这类保单一般一次性参预较大金额，不仅提供恒久东谈主身保障，还能冉冉集结现款价值，必要时可变现取回资金，并争取一定陈述，兼顾保障与财富确立作用。

　　以宏安地产为例，其表示的保单涌现，保单在第4年末现款价值转正，并在中恒久内冉冉高于已缴付保费；光丽科技亦在公告中明确指出，跟着时刻推移，若发生受保东谈主身死，公司可收取的补偿金额将高于已支付的保费。

{jz:field.toptypename/}

　　宏安地产公告指出，为邓灏康投保要员保障，指标在于确保集团免受其横祸身死可能带来的潜在赔本，并提高集团合座财务雄厚性。

　　比拟之下，光丽科技的要员保障安排，与融资要求的关联更为平直。公司表示，同日其已证据领受由汇丰银行提供的最高2.158亿港元轮回生意贷款融资，而融资函件明确要求，公司须以自身为受益东谈主投购要员保障。

　　此外，澳门十大赌城融资要求还商定，若李秉光不再担任行政总裁及主席，将组成毁约事件。这意味着，保障已成为企业合座融资风控结构的一部分。

　　要员保障的惩处价值与鸿沟

　　险律科技息争首创东谈主彭桓向界面新闻示意，在公司惩处层面，核心有预计打算者的突发变故常常是企业濒临的最大“黑天鹅”之一，尤其对中小企业而言影响更为平直。他指出，好多企业在贪图和融资上高度依赖首创东谈主或核心经管团队，一朝要道东谈主物顷刻间无法履职，企业有预计打算核心短时刻内“停摆”，极易激发四百四病，包括银行收紧致使抽贷、供应商加速回款致使吞并挤兑，以及成本阛阓对公司远景的快速负面订价。

　　彭桓合计，要员保障的价值就在于为企业提供了一齐轨制化的风险缓冲。一朝极点情况发生，保障赔付大致在第一时刻向公司注入一笔即时、沉寂且不依赖外部信用的现款流，用于雄厚贪图、安抚来回敌手和争取重组或过渡时刻，从而裁汰风险在短期内被放大的可能性。

　　围绕要员保障，阛阓研讨最吞并的问题之一，是这类安排在税务层面是否具备避税或变相利益转动的空间。

　　香港特准税务师李家祥向界面新闻示意，从香港税制看，带有储蓄或现款价值的东谈主寿保障，其保费一般不行在利得税前扣除，因此短期并不存在“平直减税”的着力。但与此同期，这类保单里面的资金升值频繁不被视为应课税利润，且改日发生保障补偿时，多数情况下亦不纳入应税收入。基于此，他合计，要员保障自己并非避税器具，而更接近一种具有税务中性或递延着力的资金安排。

　　不外，李家祥也指出，着实需要警惕的并非保障结构自己，而是改日是否存在将保单经济利益不妥转动至个东谈主的情形，举例在枯竭充分表示和订价公允的情况下，将保单转让给高管本东谈主或用于个东谈主用途，这类安排才可能波及公司惩处及监管红线。

　　从内地监管推行来看，彭桓向界面新闻示意，内地上市公司短期内不太可能平直复制香港常见的要员保障形式，更多仅仅有司法模仿。他指出，谬误阻扰相同来自税收处理层面，比拟香港税务局已形成相对明确的处理口径，内地关于要员保障仍枯竭系统性章程，包括保费能否税前哨支、保障补偿是否需要征税等要道问题，尚未进入明确的轨制联想阶段，这也使相关安排在推行中濒临较高不笃定性。

　　此外，彭桓合计，上市公司层面的利益运输风险相同是监管情切的重心。要是由上市公司出资为控股鼓舞或核心高管购买高额寿险，奈何贯注通过保障结构变相向个东谈主运输利益，在现时强监管布景下是一齐贫苦，也使得雷同安排短期内难以在A股阛阓落地。

　　他同期指出，天然香港形式下的多半寿险或储蓄型要员保障短期内难以在内地上市公司中引申，但在公司福利层面，为高管确立高保额不测险的作念法相对常见，保额频繁在500万元至2000万元之间。与要员保障不同，不测险的保费成本较低，年保费常常仅需数千元，其受益东谈主一般为高管家属或法定接纳东谈主，本色上是家庭层面对“东谈主力成本”的风险经管；而要员保障的受益东谈主是公司自身，其核心指标在于对冲要道东谈主物变动对企业贪图和财务雄厚性的冲击。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

拖累裁剪：高佳