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　　开头：华泰期货

　　作家： 师橙

　　阛阓分析

　　2026-01-21，碳酸锂主力合约2605开于160600元/吨，收于166740元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化7.26%。当日成交量为376418手，执仓量为427928手，前一来去日执仓量415351手，左证SMM现货报价，现在基差为-5880元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单28656手，较上个来去日变化975手。

　　碳酸锂现货：左证SMM数据，电板级碳酸锂报价155000-162000元/吨，较前一来去日变化6000元/吨，工业级碳酸锂报价152000-158000元/吨，较前一来去日变化6000元/吨。6%锂精矿价钱2120好意思元/吨，较前一日变化60好意思元/吨。近日碳酸锂利好音问不停，对价钱反弹起到鼓行为用。供应端江西锂云母问题仍在执续操作；需求端受 4 月出口退税率下调影响，卑劣抢出口与补库共振，磷酸铁锂厂家取消春节历练满负荷出产，买卖商捂货加重现货运动偏紧；同期社会库存虽微增但可运动现货少、期现联动走强，昨日涨停后多头信心提振、资金厚谊助推，再重迭加拿大赐与中国电动车入口配额的国外边缘利好，多重身分共振鼓动价钱走高，但面前主见超买、淡季需求回落及复产落地等风险仍需警惕。

　　左证SMM最新统计数据，现货库存为109679吨，环比-263吨。其中冶真金不怕火厂库存为19727吨，澳门十大信誉网络赌城环比+1345吨；卑劣库存为35652吨，环比-888吨；其他库存为54300吨，环比-720吨。当天周度库存及产量数据将更新，需关注联统统据变化趋势。

　　政策

　　短期碳酸锂价钱简略率在14-17万元/吨区间宽幅震憾，回调风险执续上涨，不排斥下探14-15万元/吨支执位的可能。4月前出口退税红利仍对需求有一定支执，但1月下旬至2月将迎来上游历练与卑劣传统淡季重迭期，需求或边缘走弱，库存变化将成为关节风向标。

　　单边：短期区间操作，关注消耗与库存拐点，择机逢高卖出套保

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

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　　1、 消耗端执续超预期，

　　2、 矿端扰动超预期，

　　3、 宏不雅厚谊及执仓变动影响。

　　投资询查业务阅历： 证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本叙述基于本公司合计可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完满性不作任何保证。本报 告所载的认识、论断及瞻望仅反馈叙述发布当日的不雅点和判断。在不同期期，本公司可能会发出与本叙述所载意 见、评估及瞻望不一致的谈判叙述。本公司不保证本叙述所含信息保执在最新气象。本公司对本叙述所含信息可 在不发出见知的情形下作念出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司勇猛叙述实践客不雅、自制，但本叙述所载的不雅点、论断和提倡仅供参考，投资者并不可依靠本叙述以取代 专揽零丁判断。对投资者依据或者使用本叙述所形成的一切效果，本公司及作家均不承担任何法律包袱。 本叙述版权仅为本公司通盘。未经本公司书面许可，任何机构或个东说念主不得以翻版、复制、发表、援用或再次分发 他东说念主等任何体式侵扰本公司版权。如征得本公司同意进行援用、刊发的，需在允许的规模内使用，并注明出处为 “华泰期货谈判院”，且不得对本叙述进行任何有悖答允的援用、删省和修改。本公司保留根究联系包袱的权益。 通盘本叙述中使用的商标、办事象征及象征均为本公司的商标、办事象征及象征。 华泰期货有限公司版权通盘并保留一切权益。

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包袱剪辑：朱赫楠